Что такое etf (exchange traded fund) в реальных примерах и цифрах

Как это начиналось

Выше уже упоминалось
о том, что первый фонд такого типа
появился в 1990 году. Произошло это в
Канаде (на бирже в Торонто), хотя изначально
сама идея появилась в США. Почему так
произошло? Потому-что канадцы оказались
не такими бюрократами, как их соседи с
юга и сумели утрясти все формальности
связанные с появлением этого принципиально
нового биржевого продукта всего за один
год. В то время как их коллеги из США
потратили на этот процесс долгих четыре
года.

Сама идея ETF
была взята из отчёта SEC
(американской комиссии
по биржам и ценным бумагам) посвящённому
разбору ситуации возникшей на американском
фондовом рынке в т.н. «чёрный понедельник»
(это когда индекс Dow Jones
просел сразу на 22%). Отчёт
был подготовлен в феврале 1988 года и
тогда же с ним был ознакомлен вице-президент
отдела по разработке новых продуктов
AMEX (американской
фондовой биржи) Натан Мост.

В одном из
разделов представленного отчёта,
внимание Натана Моста и его помощника
Стивена Блума, привлекла идея о создании
альтернативного продукта, представляющего
собой готовую корзину из бумаг крупнейших
компаний страны или отдельной отрасли,
с целью снизить издержки и комиссии
связанные с торговлей акциями отдельно
взятых компаний, а заодно поспособствовать
и решению проблемы высокой волатильности. Самый очевидный
вариант такого рода корзины акций
представляли в то время (да и сейчас
представляют) всем известные фондовые
индексы

Тогда уже существовали индексные
инвестиционные фонды, создающие свои
портфели по образцу выбранного за основу
фондового индекса. Такие фонды были
максимально просты в управлении, всё
что требовалось от управляющей ими
компании, так это поддерживать их
структуру согласно структуре индекса
(которая меняется не так уж и часто)

Самый очевидный
вариант такого рода корзины акций
представляли в то время (да и сейчас
представляют) всем известные фондовые
индексы. Тогда уже существовали индексные
инвестиционные фонды, создающие свои
портфели по образцу выбранного за основу
фондового индекса. Такие фонды были
максимально просты в управлении, всё
что требовалось от управляющей ими
компании, так это поддерживать их
структуру согласно структуре индекса
(которая меняется не так уж и часто).

Но Блум и
Мост решили пойти дальше и сделать так,
чтобы инвесторы могли инвестировать в
фонд не входя в него напрямую, а кроме
этого, чтобы они могли торговать в
течении всей торговой сессии без
дополнительных затрат. Для этого было
решено:

1. Создать
   корзину акций согласно составу
   популярного биржевого индекса (позднее
   за основу был выбран S&P
   500);
2. Разбить
   эту корзину на множество равных долей
   представленных в виде акций биржевого
   фонда;
3. Выпустить
   эти акции в свободное обращение на
   бирже.

То есть,
теперь любой желающий мог инвестировать
в индекс посредством простой покупки
акций фонда. При всём при том, такие
инвестиции отличались высокой степенью
ликвидности (купить и продать акции ETF
можно в любое время в
течении биржевой сессии) и давали
инвесторам значительные налоговые
преимущества.

В настоящее
время ETF создаются
не только на базе фондовых индексов, их
портфели могут формироваться из любых
финансовых инструментов согласно той
стратегии, которую преследует управляющая
фондом компания.

Говоря
простыми словами, торгуемый на бирже
фонд (ETF)
представляет собой структуру активов
(ценных бумаг или других финансовых
инструментов) формируемую управляющей
компанией и равномерно разделённую на
число долей в виде акций свободно
обращаемых на биржевом рынке.

🔹 Налогообложение

Это тоже тема отдельного подкаста, но расскажу вкратце.

• если торговать через российского брокера и покупать российские ETF-ы, налогообложение берет на себя брокер. Ставка налога для российских инвесторов равна 13%, для нерезидентов — 30%. Налог берется не со стоимости бумаг, а с прибыли от продажи.
• если торговать через российского брокера на западных рынках — придется платить налоги за рубежом и доплачивать часть в России (например, в случае с американским брокером, 10% удержит американский брокер, а 3% нужно доплатить в России по курсу на момент получения дивидендов). Налогообложение может взять на себя брокер, но нужно узнавать.
• если торговать через зарубежную дочернюю компанию российских брокеров или через западного брокера — придется самостоятельно декларировать доход и платить с него налог.
• для российских ETF-ов можно использовать налоговые льготы, предусмотренные для счетов ИИС. Купить акции американских ETF через ИИС можно только, если они торгуются на российских биржах.

Мини-гид по ИИС в PDF. Ответы на 20 самых главных вопросов, которые Вы должны знать, чтобы правильно открыть ИИС, понимать, что с ним делать и получать налоговые вычеты!

Преимущества и недостатки

Даже по самым объективным оценкам у этого вида инвестирования масса достоинств, которые в разы перевешивают его недостатки. Поэтому интерес к ним продолжает расти гигантскими темпами.

Итак, к плюсам можно отнести:

1. Простота инвестирования. Освоив программное обеспечение брокера, найти и купить любой ETF не сложнее, чем акции и прочие биржевые инструменты. Таким же образом его можно продать. Все это займет от одной до нескольких минут. Главное – вы можете легко сделать это даже в дороге, потому что топовые брокеры имеют мобильные платформы биржевых терминалов
2. Автоматическая диверсификация. Покупая всего одну акцию фонда, вы сразу же приобретаете всю отрасль немецкой экономики, или 500 самых крупных американских предприятий, или становитесь обладателем драгметалла. Кто сможет устоять перед столь заманчивым предложением, пусть бросит в меня камень.
3. Минимальные комиссии. Пожалуй, ниже я еще не видел. ETF назначают мизерные сборы за управление, поэтому любой инвестор может себе это позволить. Обороты фонда вполне способны покрыть с лихвой недополученную за счет комиссий прибыль.
4. Низкий порог входа. Стоимость входа в ETF, например, на Московской бирже от 1000 рублей. Думаю, вложения такого размера не испугают ни одного инвестора. По этой же причине можно вручную диверсифицировать фонды, купив несколько штук с различными базовыми активами и валютами.
5. Прозрачность. Независимый депозитарий обеспечивает максимальную прозрачность операций, а поскольку ETF относится к биржевым инструментам, торговая площадка заботится о защите инвестора. Большего невозможно пожелать.

Что ж, справедливости ради давайте немного о минусах поговорим.

Главный недостаток этого способа инвестирования – невозможность закупаться напрямую. Приходится в любом случае работать через брокерский счет и за это платить брокеру комиссию. Как правило, величина эта постоянная и совсем не зависит от того, в прибыли вы или убытке.

Совет: перед открытием счета у брокера изучайте тарифы самым тщательным образом. Чем больше удастся сэкономить, тем выше будет доход.

Второй очень значимый минус – стоимость ценных бумаг ETF-фонда может не только расти, но и падать, как это происходит с любым биржевым активом. Так что, несмотря на бешеную популярность, железобетонная доходность отнюдь не гарантирована, и забывать об этом не нужно.

Global X Genomics & Biotechnology ETF

• Стоимость $20.95
• Годовой диапазон торгов $19.34 – $28.45
• Издержки инвестирования 0.50% per year

Второй фонд нашего списка привносит элементы геномики в инвестирование. Геномика представляет собой «изучение генома организма (его ДНК) и применение этой информации».

Согласно прогнозам, к 2028 году объем этого нишевого рынка вырастет с текущих 28 до почти 95 миллиардов долларов со среднегодовым темпом роста почти в 19,5%

Медицинские работники подчеркивают важность секвенирования ДНК в рамках разработки эффективных ответных мер на пандемию коронавируса

Global X Genomics & Biotechnology ETF (NASDAQ:GNOM) предоставляет опосредованный доступ к компаниям, которые, окажутся в авангарде достижений в области применения геномики, включая секвенирование, редактирование генов, генетическую медицину, а также биотехнологии. Листинг фонда состоялся в апреле 2019 года.

GNOM – недельный таймфрейм

GNOM объединяет акции 41 компонента индекса Solactive Genomics. В десятку крупнейших позиций вложено около 42% чистых средств, составляющих 264,3 млн долларов.

Список возглавляют Biomarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN), Genscript Biotech (HK:), Arrow Electronics (NYSE:ARW), Qiagen (NYSE:QGEN), Sarepta Therapeutics (NASDAQ:SRPT) and Pacific Biosciences (NASDAQ:PACB).

С января GNOM упал примерно на 9,5%, но за последние 12 месяцев прибавил 5,1%. После достижения февральского максимума в 28,45 доллара многие компоненты фонда оказались под давлением, что стоило ETF более 24% стоимости. Долгосрочные инвесторы, которых не беспокоят краткосрочные колебания цены, могут подумать о покупке на текущих уровнях.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Лучшие ETF фонды

Ну что же, давайте теперь пройдемся по самим фондам. Напомню, что в данной статье мы касаемся лишь ETF. То есть, никаких биржевых ПИФов здесь не будет. Но для начала давайте посмотрим, какие ETF в принципе можно купить на рынке на сегодняшний момент.

FXIT — Это наверное мой любимый фонд. Он же, кстати, самый дорогой. В данный фонд входят акции крупнейших IT-компаний. Несмотря на то, что покупаем на московской бирже мы его за рубли, он полностью прикреплен к доллару и зависит от него. В сентябре 2019 года фонд стоил 5000 рублей. Год спустя его стоимость выросла аж на 4000 рублей. А это, извините меня, почти 78% прибыли. В моем портфеле есть такие ETF, и на данный момент они ведут себя лучше всего, ведь благодаря им я неплохо увеличил свой капитал.

FXUS — Данный фонд представляет из себя сборник акций крупнейших американских компаний. Лакомый кусочек для инвестора. В него входят те же самые акции, что и в знаменитый индекс S&P500, а также другие крупные компании. Судя по статистике, фонд также находится в постоянном росте. Год назад один лот стоил 3400 рублей. Сегодня его стоимость значится 4800 рублей. То есть, годовая доходность составила в районе 40%. Очень крутой результат для ценных бумаг. Я также держу их в своеем инвестиционном портфеле. FXUS торгуется в рублях, но привязан к доллару.

FXGD — В данный фонд входят не акции, а золото. Данный фонд является защитным активом, но и он за последнее время растет в цене. Год назад данный актив стоил 660 рублей, а сегодня уже 1000. То есть, за год стоимость выросла на одну треть, а точнее на 50%. Отличный результат за год.

FXRU — Еврооблигации российских корпораций. Как мы знаем, покупка облигаций является консервативным инвестированием, поэтому и инвестирование в облигационные фонды также будет являться низкорисковым и низкодоходным. Год назад его стоимость составляла 782 рубля за лот, а сегодня 974 рубля. То есть годовая прибыль составила 23,5%. Конечно, меньше, чем вышеуказанные, но тем не менее вполне себе неплохо, особенно если учесть, что привязан данный фонд также к вечнозеленым долларам.

FXMM — краткосрочные казначейские векселя США с рублевым хэджем. Если вы посмотрите на график, то увидите, как гладко и ровно он растет постоянно вверх. Только не обольщайтесь сильно. Данный инструмент является консервативным и много прибыль вам не принесет. За последний год фонд принес всего 5,2% годовых. Но тем не менее, фонд можно использовать как инструмент для сохранения денег от инфляции.

FXRB — Еврооблигации российских корпораций. Как вы поняли, здесь высокого дохода также не стоит ждать, но он хотя бы довольно стабилен и также плавно идет вверх. За последний год стоимость фонда увеличилась на 7,5%. По крайней мере, это выгоднее банковского депозита, да и от инфляции спасет с меньшими с наименьшими рисками.

FXRL — Акции российских компаний. Довольно неплохой фонд, но не самый прибыльный. Тем не менее, за год с учетом пандемии он принес 9% прибыли.

FXCN — Акции крупнейших китайских компаний. Китайцы тоже не дремлют, да и фонд у них вполне неплохой получился. За последний год данный ETF увеличилсвою стоимость на 61,7%. Отличный результат, да и сам фонд привязан к доллару.

FXDE — Акции крупнейших немецких компаний. Это первый фонд, который привязан к евро, а не к доллару или рублю. По хорошему счету он не сильно растет в цене (плюс-минус), но за последний год все же решил дать немного роста. Конкретно, цена фонда увеличилась за год на 31%. Довольно хороший результат, да еще и привязан к Евро.

Примерно такой список я накидал для вас, так как считаю, что именно эти ETF фонды являются самыми лучшими в плане доходности и рисков для российского инвестора. Конечно, многие со мной не согласятся, но у инвесторов в принципе редко бывает одинаковое мнение.

🔹 Как и где купить ETF-ы?

ETF-ы можно купить несколькими способами.

Через российского брокера. Работать с отечественными брокерами проще: все на русском языке, порог входа может быть невысоким, брокер в большинстве случаев сам удерживает налоги. Плюс можно рассчитывать на льготное налогообложение, если вы покупаете отечественный ETF. Однако, чтобы торговать через российского брокера на западных рынках (или покупать американские ETF-ы на Санкт-Петербургской бирже) понадобится статус квалифицированного инвестора, а это требует либо опыта, либо значительного капитала.

В тему: Лучшие брокеры России

Зарубежные дочерние компании российских брокеров также дают доступ к иностранным торговым площадкам.

И через западного брокера. В России разрешено официально открывать счета у западных брокеров и выводить деньги на свои счета за границу.

В тему: Зарубежные брокеры, у которых можно открыть счета россиянам

Можно открыть счет у иностранного брокера, например, у американского Interactive Brokers. Вложения на счетах американских брокеров застрахованы корпорацией SIPC на 500 тысяч долларов, включая страхование кэша на 250 тысяч долларов. Однако для открытия счета у зарубежного брокера может понадобиться первоначальный депозит от нескольких сотен долларов до нескольких тысяч.

С 1 июля 2021 г. Interactive Brokers отменил ежемесячную плату за неактивность.

Соответственно, чтобы приобрести какой-либо ETF, нужно открыть счет у брокера (российского или западного), завести туда деньги и начать покупать ETF-ы.

Как устроен и как работает ETF фонд

Чуть выше я уже попытался дать примерное представление об ETF фондах. Теперь же давайте подробнее остановимся на том, как работает и как устроен ETF фонд, чтобы еще лучше понять что это такое.

Функционирование ETF

Большинство ETF, которые торгуются на площадках Европы и США регулируются UCITS (Директива о коллективных инвестициях), которая была принята в 1985 году.

В функционировании и в работе любого ETF фонда принимают участие:

• Управляющая компания
• Регулятор
• Провайдеры индекса ETF
• Депозитарии
• Маркет-мейкеры

Сам фонд начинается с того что, инициаторы его создания (по сути те же инвесторы) регистрируют фонд и вносят в уставный капитал определенную сумму. На уставный капитал фонда приобретаются активы в виде акций, облигаций и других биржевых активов. Другими словами на внесенные денежные средства формируется структура фонда ETF. Как уже я писал выше чаще всего набор инструментов фонда копирует какой-либо популярный с небольшими изменениями.

После формирования структуры фонда, инвестиционный портфель активов делится на части, равные количеству акций фонда ETF (точнее сказать паев). В результате деления 1 акция фонда состоит из десятков а иногда и сотен активов.

Структура ETF фонда

Важно отметить, что в структуре фонда выделяют два рынка — первичный и вторичный. На первичном рынке участниками могут быть только официальные, уполномоченные фондом инвесторы

Как правило это не индивидуальные лица, а крупные инвестиционные компании и хедж-фонд. Такие участники могут принимать решения по выпуску акций, обменивать активы из состава фонда на акции ETF. Также участники на первичном рынке могут обратно обменивать акции ETF фонда

На первичном рынке участниками могут быть только официальные, уполномоченные фондом инвесторы. Как правило это не индивидуальные лица, а крупные инвестиционные компании и хедж-фонд. Такие участники могут принимать решения по выпуску акций, обменивать активы из состава фонда на акции ETF. Также участники на первичном рынке могут обратно обменивать акции ETF фонда.

Вторичный рынок доступен для всех остальных участников — юридических и физических лиц. На вторичном рынке осуществляется биржевая торговля ETF. Любой участник может приобрести акции (паи) ETF в любое время торговли на бирже.

Я уже писал выше, что разнообразие активов, которые формируют структуру ETF фондом достаточно велико. Так активами могут выступать — биржевые индексы, отдельные сектора и отрасли экономики, облигации, акции, валюты и даже сырьевые товары, например золото.

Доходность ETF

Доходность каждого отдельного биржевого инвестиционного фонда ETF будет зависеть от множества факторов. Чтобы понять насколько перспективны инвестиции в тот или иной ETF фонд, инвестору необходимо внимательно изучить структуру фонда, посчитать цену его чистых активов, и оборачиваемость портфеля активов, проанализировать профессионализм управляющей компании и ее менеджеров, а также ознакомится с общей стратегией управления.

Несмотря на все это важно помнить о рисках и понимать что несмотря на оптимистичную картину, ETF могут давать разную доходность, а в определенные временные отрезки, например в периоды паник и коррекций на рынках, а также в кризисы, доходность может быть отрицательной. То есть как и в любом инструменте инвестировании, в ETF есть риск потерять свои сбережения

Далее в этой статье мы рассмотрим наиболее крупные и авторитетные ETF фонды с хорошей и стабильной доходностью.

Преимущества ETF

У ETF фондов существует целый ряд преимуществ:

• снижение риска инвестиций за счет диверсификации. Большинство паев инвестиционных фондов включает в себя более 10 активов, количество активов может доходить до 100. Диверсификация и распределение ваших денежных средств всегда надежнее чем приобретение одного или пары активов, или акций одной-двух компаний
• сокращений издержек. Покупка ETF позволяет экономить ваше время на формирование портфеля, анализ рынка и новостного фона. Кроме этого инвестирование в ETF фонды снижает количество сделок и, как следствие, вы платите меньше комиссионных.
• снижение налога. По своей сути покупка ETF — это не владение активом, поэтому налог с актива платить нет необходимости. Налог надо платить только после продажи ETF? при фиксации прибыли.
• низкая цена ETF и доступность. Покупка ETF доступна каждому инвестору, имеющему доступ к фондовой бирже. Так стоимость 1 ETF редко превышает 150 долларов.

Кроме этого также выделяют высокую прозрачность вложений и ликвидность ETF. Для российского инвестора ETF также привлекательны тем, что являются одним из способов защиты своих валютных сбережений. То есть ETF по сути обеспечивает облегченный доступ к международным рынкам с практически любого брокерского счета. Также для некоторых ETF плюсом может быть возможность получения дивидендов, однако это опция доступна не для всех фондов.

Дивиденды и налоги

С дивидендами есть 2 варианта:

1. Они будут зачисляться прямо на ваш брокерский счет. Порядок выплат на ежеквартальной основе, либо раз в год. Реже платят ежемесячно;
2. Дивиденды будут реинвестироваться полностью.

Оба подхода хороши, какой именно выбирать – решать вам. Если думаете, что дивиденды – это лишь пара процентов в год, то сильно ошибаетесь. На рисунке ниже – статистика по этому показателю, видно, что есть варианты с доходностью больше 10% в год, что само по себе солидный прирост капитала.

Если вы сейчас на том этапе, когда только думаете о том, как сформировать инвестиционный портфель, то я рекомендую дивиденды воспринимать как приятное дополнение, не более того. Я бы выбирал варианты с полным реинвестированием этих денег. Если ситуация будет благоприятная, это существенно улучшит итоговый результат.

Как решить вопрос с налогообложением?

Вариантов тут много, зависит от того, куда именно инвестируете и через кого. Сценарии возможны следующие:

• Приобретаются ПИФы, которые вкладывают в exchange traded funds. Самостоятельно ничего платить не нужно – налог в 13% будет удержан при продаже паев управляющей компании;
• Если сделка совершена через российского брокера, являющегося налоговым агентом РФ, то все отчисления он сделает за вас;
• Если счет открыт у американского брокера, вопросом уплаты налога придется заниматься самостоятельно – заполнять декларацию и платить нужную сумму за год. Сам брокер снимет с вас 10% как налог с нерезидента США. Так как в РФ сбор равен 13%, то вам нужно будет доплатить разницу в 3%.

Если будете работать через брокера, то вам нужен тот, который предоставляет выход на рынок США без посредников. Может быть ситуация, когда ваша компания открывает счет у американского брокера и работает через него. В таком случае налог составит уже 15%, из США вывод будет делаться в пользу юрлица.

Виды фондов

Видов биржевых фондов существует множество. Большая часть фондов следует за индексами ввиду того, что инвесторы хотят приобретать входящие в определенный индекс акции и так создавать портфель удобнее (нужно просто фонда вместо сотен отдельных ценных бумаг разных компаний).

Самым глобальным в пределах одной страны считается индекс, охватывающий рынок – NASDAQ Composite, Russell 3000, например. Есть индексы, отражающие ситуацию в определенной сфере экономики – тут основной акцент сделан на пакетах ценных бумаг конкретных компаний.

Есть также индексы валютные, долговых бумаг

Перед тем, как начинать торговлю биржевыми инвестиционными фондами, важно тщательно изучить, на чем они основаны.. фондов:

фондов:

• Отражающие страновые индексы – привязываются к конкретному рыночному индексу акций. В качестве примера можно привести индекс SPDRs, который отражает индекс Standard&Poor’s 500, DIAs, NASDAQ-100 (именно они представляют весь американский рынок). Есть фонды, что привязаны к другим государствам (German DAX 30 Index, French CAC 40 Index и т.д.).
• Фонд определенного инвестиционного стиля – можно тут вспомнить Russel и S&P/Barra, которые ориентируются на разную рыночную капитализацию предприятий, стоимость и рост индекса.
• Отраслевые фонды – они повторяют структуру разного типа индексов той или иной сферы экономики. Созданы в виде портфелей, включающих акции компаний сферы финансов, энергетики, телекоммуникации и т.д. Самые популярные фонды данного типа – HOLDRs.
• Региональные – привязаны к тем индексам, что содержат акции компаний разных стран определенного географического региона (EuroSTOXX 50, например). Фонды iShares – это рассматриваемый вид ЕТФ, так как речь идет о семействе фондов с демонстрацией динамики развивающихся, развитых рынков.

С фиксированной прибылью – ориентируются на корпоративные и государственные облигации (долговые инструменты). Те же iShares предлагают фонды облигаций.

Независимо от выбранного вида фонда, инвестирование в него дает возможность вкладывать средства в уже готовый портфель, состав которого открыт и понятен. Современные ETF отображают почти все индексы, которые можно отыскать на мировых фондовых рынках.

Преимущества криптовалютных ETF

Некоторые из самых успешных криптовалют добились невероятных успехов. Однако отрасль по-прежнему окружена неопределенностью и высокой волатильностью. По этой причине многие инвесторы предпочли бы использовать такой инструмент, как ETF, для участия в сфере криптовалют.

Валютные ETF позволяют инвесторам использовать возможности, которые предоставляют криптовалюты, оставляя управление и безопасность экспертам

Учитывая, что криптовалюты и обмены цифровыми токенами по-прежнему становятся объектами воров и мошенников, понятно, почему инвесторы могут принять эти дополнительные меры предосторожности

У криптовалютного ETF есть много преимуществ перед прямыми инвестициями в криптовалюту. Во-первых, как упоминалось выше, цифровые кошельки и биржи по-прежнему уязвимы для взлома и краж. Инвесторы, владеющие криптовалютами, рискуют тем, что их активы могут исчезнуть практически безвозвратно. Однако инвестор в ETF с криптовалютой имеет дополнительный уровень безопасности в банке-хранителе, который поддерживает ETF.

Еще одно преимущество криптовалютного ETF заключается в том, что его можно использовать для одновременного отслеживания нескольких цифровых токенов. Мир криптовалюты сильно разделен, и инвесторам, желающим иметь корзину, например, из 20 различных токенов, возможно, придется владеть и управлять несколькими кошельками и счетами на различных биржах цифровых валют.

Фонды, их плюсы и минусы в 2021 году

В 2021 году российское законодательство, каким-либо образом касающееся ETF, не изменялось, фонды продолжают функционировать по прежним правилам. После резкого падения котировок ценных бумаг в марте 2020 года, основным недостатком ETF по-прежнему является то, что провайдер не имеет права совершать торговые операции, которые могут отклонить фонд от выбранного индекса.

В момент падения отдельных эмитентов, провайдер не может ничего предпринимать чтобы уберечь активы инвесторов.

К другим недостаткам ETF часто относят:

1. Наличие комиссии за управление фондом. Комиссия фондов, доступных на российских биржах, не квалифицированному инвестору намного больше, чем у других ETF. Размер комиссий некоторых американских ETF составляют всего 0.04%. Размер комиссии FinEx варьируется от 0.2% (FXTB) до 1.39% (FXKZ). На длительных дистанциях такой размер комиссии становится ощутимым;
2. Абсолютно все ETF, доступные для неквалифицированного инвестора, на российских биржах не выплачивают дивиденды. Инвестор не увидит живые деньги, пока не продаст позицию.

В целом у ETF достаточно мало отрицательных и много положительных моментов.

Основными достоинствами ETF являются:

1. Полная прозрачность. Инвестор всегда знает точный состав фонда;
2. Высокая ликвидность. Благодаря маркет-мейкеру спред между ценой продажи и покупки всегда небольшой;
3. Диверсификация инвестиций. ETF всегда состоит из разных ценных бумаг различных инвесторов, фонд не складывает все яйца в одну корзину;
4. Фонды снимают с инвестора нагрузку по принятию самостоятельных решений и постоянному контролю за состояние биржи;
5. Стоимость. Цена акции молодого фонда обычно низкая, поэтому этот актив доступен многим инвесторам. Цена же некоторых акций, особенно американских превышает 40 000 рублей, что делает их недоступными для части инвесторов;
6. Высокая защищенность. Операции, проводимые фондом, контролирует несколько инстанций не зависящих от провайдера: кастодиан и администратор.

Фонды, их плюсы и минусы в 2021 году

В чем выгода для инвесторов

Начнем с того, что есть такая вещь — как статистика. Наука точная и основывается на исторических данных. Так вот по ней почти все инвесторы проигрывают рынку на длинных дистанциях.

Т.е. пытаясь найти более перспективные акции для роста, ловя все падения и фазы роста, инвесторы тратят кучу времени на анализ, отслеживание позиций и следя за экономическими новостями с целью переиграть рынок и заработать как можно больше денег. Конечно у некоторых это выходит и они получают более значительную прибыль, по сравнению с ростом рынка в целом. Но как правило, это не длится постоянно и если брать за период в несколько лет — практически все они проигрывают рынку.

Точную цифры не помню, но что-то в районе 93-97% всех инвесторов получают доходность меньше, чем растет рынок. Причем это касается абсолютно всех инвесторов: от мелких частных, до крупнейших с многомиллиардными активами, в распоряжении которых множество аналитиков и специалистов.

А теперь представьте, что у вас вероятность обыграть рынок — только 5%. Т.е. это заранее известная игра не в вашу пользу. А раз так, то наверное правильнее было бы купить все акции обращающиеся на рынке и просто ждать их роста, т.е. придерживаться стратегии пассивного инвестирования. Вернее сказать, следовать за индексом. Т.е. покупать акции именно в той пропорции, в какой они входят в какой-либо индекс. Например, индекс ММВБ — состоит из более 50 акций компаний, S&P 500 соответственно состоит из 500 акций. Есть индексы состоящие из гораздо большего количества акций.

Но здесь есть одна проблема, вернее несколько.

1. Акции входят в состав индекса в определенной пропорции, имеет определенный вес в индексе. Допустим почти половина веса индекса ММВБ занимают всего 3 компании: Газпром, Лукойл и Сбербанк. Вес остальных намного ниже: от 3-5% до десятых долей процента. И для того чтобы точно купить акции в том же составе, нужно произвести определенные расчеты исходя из имеющейся на руках суммы. Т.е. определить на какую сумму вы должны приобрести акции Магнита, Газпрома, ВТБ и т.д.
2. И скорее всего вам не удастся это сделать ввиду отсутствия достаточной суммы позволяющей купить все акции в необходимой пропорции. Для правильной покупки необходима сумма в несколько сотен тысяч, а то и миллионов.
3. Несколько раз в год индексы пересматриваются. Какие-то компании добавляются, какие-то убираются из него. Либо меняется их вес в составе индекса. Следовательно, вам также нужно проделывать те же манипуляции и пересчитывать долю акций входящих в ваш портфель. И мы снова возвращаемся к пункту 1.

Это проблема достаточно просто решается приобретением ETF. Здесь собраны акции как раз в соответствии с индексом в аналогичной пропорции. При изменении состава индекса — также изменяется и состав ETF. Причем без вашего участия. Это и есть самое одно из самых главных преимуществ инвестиций в ETF, которое уже давно оценили во всем мире.

Еще несколько плюсов от инвестиций в фонды

1. Высокая диверсификация. Покупая данные ценные бумаги, вы вкладываете сразу во всю экономики страны либо в отдельную отрасль. В случае самостоятельного инвестирования в отдельные акции, вы можете попасть в ситуацию, когда компания может обанкротится либо ее котировки могут значительно «просесть» процентов на 50-80%. Владея фондами, при такой ситуации ваши потери составят ничтожно малую величину, что-то в районе 0,1-0,5% от общей доле вашего портфеля.
2. Низкая стоимость. Купить ETF можно за смешные деньги — 50-100 долларов будет вполне достаточно за минимальный пакет из 50-100 акций.
3. Высокая ликвидность. Так как фонды торгуются на бирже, то к ним применимы те же принципы ликвидности как и к акциям, облигациям. Всего пару секунд на покупку/продажу нужных вам фондов.
4. Простота. Вам не нужно быть гуру фондового рынка и разбираться во всех экономических тонкостях. Просто инвестируете деньги в нужную вам отрасль, страну.