Эмиссия ценных бумаг

Цели эмиссии

Основная задача — регулирование оборота и дополнительное привлечение инвестиций. Если речь идёт об эмиссии наличных, они направляются в оборот как банкноты и монеты. Наличными деньгами обмениваются предприятия и физ. лица до тех пор, пока они не сделаются ветхими физически, или ЦБ не изымет их.

Интенсивная эмиссия способствует росту цен, усилению инфляции. Безналичные деньги материально не ветшают, а представляют собой записи на счету.

Эмиссия акций и облигаций — это расчёт привлечь дополнительный капитал. Ценные бумаги направляются на фондовый рынок, где могут торговаться по рыночным ценам, определяемым по состоянию финансов у эмитента.

Государство не часто занимается таким видом эмиссии: это происходит при решении крупной задачи, нуждающейся в серьёзной денежной подпитке.

Эмиссией денег иногда неверно называется простой их довыпуск, он происходит постоянно, однако в отличие от эмиссии, регулярный выпуск не приводит к росту денежной массы.

Если принято решение о необходимости эмиссии, ЦБ собирает данные о прохождении денежной массы через банки, определяет районы, в которые требуется денежное вливание, и необходимый его объём. Только после этого запускается механизм.

Банкноты печатаются в специализированных типографиях, в них принимаются технические меры по защите их от подделки. Новые монеты чеканят на монетных дворах, они есть в Москве и Санкт-Петербурге.

Что такое эмиссия денег

Эмиссия денег (или денежная эмиссия) означает выпуск в обращение денежных знаков для повышения их общей массы. Чтобы не нарушался баланс и ценность денег, за их выпуском необходимо пристально следить, чем и занимаются, как правило, целые министерства.

Читйте так же: “Топ бирж криптовалюты”

Монополия на эмиссию денежных средств в большинстве случаев принадлежит государству. В Российской Федерации этими процессами ведает Центральный Банк РФ. Единственной национальной валютой на территории страны признается российский рубль. Основные принципы денежной эмиссии в России:

• Монополия и уникальность — денежные средства выпускаются только ЦБ РФ в виде уникальных и не имеющих аналогов денежных знаков (банкнот).
• Необязательность обеспечения золотом — в стране официально не ведется соотношение между золотом (прочими драгоценными металлами) и российским рублем.
• Безусловное обязательство — выпуск банкнот производится только в рублях.
• Правовое регулирование — решение о выпуске денежной массы или об ее изъятии из оборота принимает только совет директоров ЦБ РФ.
• Не ограничиваемый обмен — на территории РФ денежные банкноты и монеты можно обменивать без каких-либо ограничений по суммам и требований к субъектам (гражданам и организациям).
• Денежная масса (банкноты и монеты) является безусловными обязательствами ЦБ РФ, и обеспечиваются всеми его текущими активами.

Официально производство денежных средств называется чеканкой монет и печатью банкнот. Производство денег является внутренним: в России чеканка и печать производятся на специализированных объектах — монетных дворах. Таких объектов в стране всего два: монетные дворы Москвы и Санкт-Петербурга. Заказчиком является государство в лице Госзнака.

Процесс изготовления денежных средств жестко регламентируется. Госзнак периодически внедряет новые защитные технологии с целью пресечения подделки денежных знаков. Фальшивомонетничество даже при самых низких показателях серьезно сбивает курс эмиссии денег. В результате этого повышается и уровень инфляции с последующим обесцениванием национальной валюты. Именно поэтому подделка денежных знаков в любом государстве является серьезным уголовным преступлением.

Эмиссия безналичных средств

Центральный Банк РФ посредством совершения сделок РЕПО выдает коммерческим российским банкам безналичные кредиты по текущей ставке рефинансирования. Впоследствии эмитированные средства переводятся на корреспондентский счет банка-получателя кредита. То есть, а активах у ЦБ РФ сумма выданного кредита так или иначе остается. Получается, что банку переводится виртуальная сумма. При этом ЦБ РФ пристально следит за уровнем инфляции: сумма всех выданных кредитов по ставке рефинансирования не может превышать совокупные активы Центрального Банка России.

Остальная часть безналичных средств вводится посредством покупкой ЦБ РФ иностранной валюты, которой пополняются золотовалютные резервы государства. В результате этого в оборот попадает и национальная российская валюта. Таким образом, производится обналичивание безналичных потоков денежных средств. Это позволяет:

• Контролировать уровень инфляции.
• Повышать ценность российского рубля.
• Пополнять золоторезервные фонды.
• Увеличивать количество активных кредитов.
• Следить за направлениями денежных потоков в целях пресечения отмывания средств.

Наличную денежную массу в России может эмитировать только ЦБ РФ, а безналичную — ЦБ РФ и коммерческие банки. В последнем случае это происходит путем выдачи населению кредитов. При этом такие процессы обязательно контролируются Центральным Банком России. Межбанковские переводы,которые совершаются в безналичной форме, так же контролируются ЦБ РФ, а их совокупная сумма не может превышать количество безналичных средств, размещенных на корреспондентском счета организации-плательщика.

Если средства на корреспондентском счету банка-плательщика заканчиваются, то он прибегает к нескольким вариантам одностороннего рефинансирования. ЦБ РФ со своей стороны гарантирует выдачу краткосрочных беспроцентных ссуд лицензированным коммерческим банкам. Такая форма рефинансирования помогает увеличивать денежные обороты в стране, а также обеспечивает бесперебойную работу кредитных организаций. В практике эти процессы называются банковским мультипликатором.

Ввод в обращение безналичных денег

В отличие от наличных банкнот, безналичные деньги могут эмитироваться коммерческими банками в частном порядке. Как правило, это происходит при выдаче кредита, но передача безналичных денег между банковскими учреждениями всегда осуществляется под надзором ЦБ. Объемы межбанковских переводов ограниченны денежными запасами, размещенными на корреспондентских счетах. В тех случаях, когда средств недостаточно, финансовые учреждения пользуются краткосрочными ссудами от ЦБ РФ либо прибегают к рефинансированию.

Так как под эмиссией понимают именно выпуск наряду с увеличением денежной массы, сам факт выдачи кредита таковой не является. Рассмотрим простую схему:

• Компания А, имея свободные средства в размере 1 млн рублей переводит их на депозитный счет.
• Банк использует эти деньги и выдает их в кредит компании Б, которая в свою очередь производит оплату поставщику (компания В) за товары.
• Компания В, имея 1 млн свободных средств вносит их на депозит в своем обслуживающем банке.

В результате сумма в 1 млн фигурирует у двух банков – на счету компаний А и В, хотя изначально, в наличной форме, миллион был одни. И есть компания Б, которая будет возвращать 1 млн первому банковскому учреждению вместе с процентами, так как был оформлен кредит. Далее цепочка может повторяться.

Это простой пример. В конечном счете А и В в какой-то момент решать забрать деньги из банков, обналичив их или использовав для проведения транзакций, таким образом наблюдается прирост денежной массы – сначала в безналичной, потом в наличной форме.

В Российской Федерации данный процесс регулируется Центральным Банком. Если финучреждения не будут ограничены в «производстве безналичных денег», масса будет непрерывно увеличиваться, что негативно скажется на экономике и приведет к инфляции. Поэтому Центробанк обязывает банки создавать «резерв» — это ограничение и обеспечение при эмиссии одновременно. Если вновь вернуться к вышеописанному примеру:

• Резерв по указу ЦБ = 20%.
• Банк, получив депозит в 1 млн рублей от компании А обязан зарезервировать 20% от суммы, при выдаче нового кредита. Максимальная сумма займа, выдаваемого компании Б не может превышать 800 тыс. рублей.
• Если эти деньги идут в счет оплаты товаров компании В, которая в свою очередь сделает депозит на 800 тыс., банк может выдать новый кредит в размере не более 640 тыс. (20% от 800 тыс. переводится в резерв).

Таким образом, объем эмиссии сдерживается, контролируется, и постепенно «сходит на нет». При том, что наращивание денежной массы обеспечивают активные операции банков, ЦБ монопольно проводит контроль и регулирование всего процесса, вводя ограничения.

Безналичные денежные средства при эмиссии выдаются банковским учреждениям от ЦБ в качестве кредитов по ставке рефинансирование. Чаще всего процедура проводится в виде сделки РЕПО. Выпущенные деньги поступают на корреспондентский счет получателя в ЦБ РФ.

Существуют иные способы эмиссии безналичных средств. Так, денежная масса увеличивается вследствие покупки иностранной валюты, а также при использовании векселей в качестве платежных средств.

Как проходит

Производить эмиссию могут:

• Национальный Банк РФ — имеет монопольное право для денежной эмиссии. Он, и только он принимает и реализует решение о выпуске валюты в виде купюр и монет;
• Министерство финансов РФ — имеет право выпускать и размещать по решению Правительства и с согласия ЦБ РФ внутри страны и за ее пределами государственные облигации различных займов;
• коммерческие банки занимаются регулярной эмиссией социальной карты и других банковских карточек, а также выпуском ценных бумаг;
• юридические лица выпускают для привлечения инвестиций акции. Они могут делать это, если такая возможность имеется в таком документе, как Устав АО, в котором кратко и точно описан каждый этап действий. Если порядок выпуска акций в этом документе не оговорен, то или меняется Устав, или накладывается запрет на эмиссионную деятельность.

Все организации, занимающиеся эмиссией, называются эмитентами. Эмитенты в своей деятельности осуществляют: введение в оборот дополнительной денежной массы и расчет ее величины.

При допущенных ошибках на уровне государства можно получить или инфляцию — выгодно экспортерам и бюджету, или укрепление национальной валюты, что приветствуют импортеры, но страдают ориентированные на экспорт отрасли.

Для населения однозначной оценки нет. Для одних — инфляция благо, для других — трагедия, особенно если кредитный долг отдавать в долларах или Евро, а заработная плата выдается в рублях.

Эмиссия денег

Старшее поколение россиян, жившее во времена Советского Союза, постоянно видело на банкнотах надпись: банковские билеты обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и прочими активами Государственного банка. Это означало, что между золотым запасом страны и количеством денег в обороте существовал паритет. Банк не мог просто взять и напечатать больше денег, т.к. был обязан по первому требованию обменять бумажные деньги на золото (правда, советские люди такого права были лишены).

И что делать, если бумажки предъявлены, а слитков драгоценного металла нет? Нарушили такое равновесие первыми США. Скопив у себя тысячи тонн собственного золота, и не меньшее количество взятого на хранение у других стран, они начали печатать доллары под все имеющееся в стране золотые запасы.

Такая ситуация продолжалась не долго — другие страны также отошли от привязки денежной массы к золоту, серебру, платине и др. драгметаллам. В результате, сегодня на эмиссию денег действуют совершенно другие факторы: состояние экономики (стагнация или рост), величина госдолга, уровень инфляции и т.д.

Эмиссия наличных денег во всех странах проводится Центральными Банками. Регулируется такая деятельность нормами национального права, в основном Законами о банках и банковской деятельности. На основании их на ЦБ возлагаются следующие функции:

• проводить анализ состояния экономики и на основании полученных расчетов прогнозировать потребность в денежной массе;
• инициировать дополнительный выпуск в обращение национальной валюты: монет, купюр;
• следить за процессом изготовления денежных средств.

Права и обязанности Центральных Банков различных стран при эмиссии наличных денег схожи. Базируются они на следующих нормах:

• правило привязки банкнот к золотому запасу больше не действует;
• эмиссия наличных денег — монополия государства в лице Нацбанка;
• выпущенные в оборот деньги должны иметь безусловную ликвидность: за них можно что-то купить или поменять в банке на драгметаллы или валюту других стран.

Чеканка монет и печатание купюр может проводиться внутри государства, если оно крупное, или на стороне — маленьким по размеру и экономике странам дешевле заказать за отдельную плату печать купюр на фабриках Госзнака в другой стране, чем содержать собственные мощности. Например, Беларусь печатает деньги в Лондоне.

Ввод в обращение напечатанных денег производит орган, принимавший решение об эмиссии.

Для чего эмитенту выпускать ценные бумаги

Основная причина выпускать ценные бумаги – желание получить финансовую выгоду. Хотя, не все эмитенты преследуют такие цели, часто в качестве основных или косвенных можно найти иные причины.

Основные цели эмитента при эмиссии ценных бумаг:

• Желание увеличить свой капитал.
• Создание базового, увеличение уже имеющегося уставного капитала.
• Привлечение заемных инвестиций на условиях, отличных от банковских кредитов.
• Корректирование объема прав акционеров.
• Дробление/консолидация активов прошлых эмиссий.
• Реорганизация компании с целью повышения эффективности или по иным причинам.

Формы эмиссии

Форм эмиссии может быть несколько и все они отличаются особенностями оформления, реализации, фиксации прав и обязательств.

Какие бывают формы эмиссии ценных бумаг:

1. Эмиссионные и неэмиссионные – в первом случае речь идет об акциях, облигациях, которые предприятие выпускает после получения разрешения регулирующего уполномоченного органа. Эмиссионные бумаги предполагают государственную регистрацию. Неэмиссионные бумаги – это векселя, , производные ценные бумаги, которые не нужно регистрировать и согласовывать.
2. Бездокументарные и документарные бумаги – для первого типа обязательна бумажная форма (это простые и переводные векселя, сертификаты). Для бездокументарных характерно отсутствие бумажной основы, обычно они реализуются в форме записей в депозитарии (облигации, акции, производные ЦБ).
3. Бумаги именные и на предъявителя – первый тип требует обязательного указания владельца (реестра держателей нет), второй предполагает фиксацию/прописывание в реестре госрегистратора.
4. Закрытая (она же приватная, частная) и открытая эмиссия – в первом случае предложение покупки раскрывается только для заранее ограниченного круга инвесторов, во втором реализуется публичная оферта для всех потенциальных инвесторов.

Обязанности эмитентов

Эмитенты могут иметь разные обязанности, но все они закреплены в действующем законодательстве и четко прописаны.

Что обязаны делать эмитенты:

• Заключить договор с депозитарием по поводу депозитарного обслуживания с целью создания реестра акционеров.
• Вести реестр владельцев ЦБ, организовывать защиту всех данных из реестра.
• Контролировать процесс и обеспечивать условия, которые были указаны при реализации ценных бумаг.
• Подавать корректные и достоверные данные про свою деятельность.

Характеристики ценных бумаг

В зависимости от видов ценных бумаг и особенностей их обращения они предполагают и разные свойства, но основные требования стандартны и прописаны в законодательных актах, иных документах.

Признаки ценных бумаг:

• Обязательная регистрация в органах государственного контроля.
• Выполнение размещения партиями (выпусками) заранее оговоренного объема/количества.
• Одинаковые права для единиц актива внутри одной партии.
• Абсолютная прозрачность работы эмитента в сфере ведения бизнеса (компания обязывается предоставить общий доступ к финансовым сведениям).

Раскрытие информации эмитентами

Все правила публикации важной информации закреплены на законодательном уровне. Эмитенты понятным и доступным способом постоянно должны публиковать данные про свою работу

Это правило обязательно для выполнения всеми публичными/непубличными компаниями.

Публикуют квартальные/годовые бухгалтерские отчеты, данные про этапы развития, информацию про аффилированные лица и все остальное, что может напрямую или косвенно влиять на цену активов.

Причем, надежные и солидные компании с хорошей репутацией обычно без проблем раскрывают всю информацию, повышая доверие потенциальных инвесторов (акционеров) для успешной реализации ЦБ и повышения их стоимости.

Денежная эмиссия в России

Что такое эмиссия денег в российской практике? Рассмотрим особенности соответствующих процедур. Наличная эмиссия, согласно нормам законодательства РФ, может осуществляться только одним финансовым институтом — Центральным Банком. В отношении нее установлен ряд ключевых принципов. Они таковы:

необязательность золотого обеспечения (либо с помощью иных драгметаллов);

права, которыми наделен ЦБ в аспекте выпуска денег, носят монопольный характер (ни одна другая организация не может осуществлять эмиссию);

безусловная и неоспоримая ликвидность денежных знаков (рубль обязаны принимать к оплате на всей территории РФ, и притом только его);

неограниченная взаимозаменяемость банкнот и монет в одинаковой совокупности номиналов (без разницы, как платить — одной купюрой в 1000 рублей, или двадцатью банкнотами по 50);

строгое правовое регулирование (принятие решений, касающихся эмиссии, должно осуществляться посредством законных процедур на уровне совета директоров ЦБ).

Также будет полезно знать, какими функциями обладает Центробанк в аспекте денежной эмиссии. Эксперты называют следующие:

управление производством монет и банкнот, прогнозирование потребностей экономики касательно объемов денежных средств;

работа с резервными фондами наличных средств;

разработка правил, касающихся хранения и инкассационных процедур в отношении наличных денег (прежде всего, для коммерческих банков);

установление степеней защиты средств наличной оплаты, разработка процедур замены поврежденных банкнот и монет на новые или аналогичные по номиналу;

регламентация ведения операций, относящихся к кассовым.

Центральные банки многих других стран мира обладают достаточно схожей совокупностью функций. И работают в рамках принципов, подобных тем, что приняты в российской практике.

Механизм проведения

Посмотрим, как происходит эмиссионный процесс в нашей стране. Первичным является именно безналичный вид и только потом он переводится в наличный:

1. Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам. Средства зачисляются на их корреспондентские счета. Сумма всех выданных кредитов должна соответствовать сумме активов ЦБ РФ.
2. Кроме кредитов безналичные деньги вводятся в оборот через покупку Центробанком иностранной валюты для пополнения золотовалютных резервов, получение выручки от использования собственности за границей, иностранных инвестиций и кредитов международных организаций.
3. Коммерческие банки также участвуют в процессе путем выдачи кредитов предприятиям, другим финансовым организациям.

Организация наличного денежного обращения регулируется Федеральным законом “О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)” от 10.07.2002. Размер наличной эмиссии определяется через потребность в ней коммерческих банков, а та в свою очередь определяется потребностью физических и юридических лиц.

Центробанк выступает главным эмитентом. Чтобы в регионах всегда был запас наличности, ЦБ создал в каждой области расчетно-кассовые центры, где обслуживаются коммерческие банки.

Процесс наличной эмиссии проходит так:

1. В РКЦ создается резервный фонд и оборотная касса. В резерве хранится сумма наличности на случай, если в данном регионе возрастет в ней потребность. Эти деньги пока не введены в оборот и не считаются полноценными деньгами.
2. В оборотной кассе постоянно происходит движение денег – поступают от коммерческих банков и выдаются им же. Это деньги в обороте.
3. Если сумма поступившей наличности больше суммы выданной, то излишек переводится в резервный фонд.
4. Если у коммерческих банков возрастает потребность в наличности и возникает ситуация, когда сумма поступивших денег меньше выданной суммы, то РКЦ проводит эмиссию – переводит наличность из резерва в оборотную кассу. Процесс согласовывается с Управлением ЦБ РФ. Правление Центробанка ежедневно составляет эмиссионный баланс.

Что такое эмиссия

Эмиссия – комплекс мер по разработке, изготовлению и выпуску в обращение бумажных и металлических денег, ценных бумаг, при котором увеличивается денежная масса страны. Эмиссия бывает наличной и безналичной.

1. Наличная. В оборот выпускаются денежные средства в виде банкнот и монет, что увеличивает количество денег в обращении.
2. Безналичная происходит посредством выдачи кредитов. С увеличением использования безналичных денежных средств во многих развитых странах этот вид является приоритетным.

Наличную эмиссию в России может проводить только Центробанк, тогда как безналичную могут делать и банки второго уровня. По этой причине различают еще два вида эмиссии:

1. Первичная. Проводится только Центробанком и включает выпуск наличных денег и кредитных средств для коммерческих банков.
2. Вторичная. Ее проводят банковские организации второго уровня, предоставляя кредиты физическим и юридическим лицам.

Причины проведения эмиссии могут быть следующими:

1. Увеличение товарного предложения, связанного с развитием производства и созданием предприятий.
2. Рост рыночных цен на товары.
3. Уменьшение скорости оборота денежных средств.

Денежная эмиссия проводится с разными целями и может оказывать положительный эффект на экономику страны в целом. При этом возникают и риски. Поэтому у такого процесса есть положительные и отрицательные стороны.

Виды эмиссии и ее порядок

Различают следующие виды эмиссии:

1. Денежную.
2. Депозитно-чековую.
3. Ценных бумаг.

При становлении финансовых систем монополия на эмиссию принадлежала государству. Однако с возникновением коммерческих банков внедрились в экономику и кредитные деньги, представленные чеками и векселями. В свою очередь, для переучета векселей главные банки вынуждены были запустить выпуск банкнот, стабилизирующих состояние финансового рынка.

В результате сформировалась финансовая ситуация, в которой государство обеспечивает собственные расходы посредством выпуска новых денег, а банки – посредством выдачи кредитов, то есть безналичных средств. Отсюда и происходят виды эмиссии – государственная эмиссия означает бюджетную или казначейскую, а банковская, соответственно – кредитную.

Следует различать первоначальную эмиссию и вторичную.

1. При первичной форме безналичные средства (кредитные деньги) вводятся в оборот путем фиксирования на счетах банков, при получении кредитов. Общая масса безнала в стране определяется суммами кредитных денег.
2. Вторичная эмиссия наблюдается, когда банки обналичивают банковские счета, то есть выпускают деньги в наличной форме, или другими словами — превращают безналичные средства в наличные.

Порядок и способы размещения акций

Этап размещения – самый длительный и затратный. Будьте готовы к проведению дополнительных процедур. По времени дается:

1. 45 дней на осуществление имущественного права акционеров, если это дополнительный выпуск.
2. Не более года для полного размещения (требуется уложиться в срок, указанный в Решении о выпуске) – но есть законная возможность растянуть размещение до 3 лет.
3. Еще 30 дней на подготовку итогового документа – Отчета по выпуску.

Государственная регистрация проходит на протяжении 2 недель. Если:

• нарушений нет – присваивается регистрационный номер;
• если есть – документы возвращаются на доработку либо эмиссия признается несостоявшейся.

Опишу 4 способа размещения акций.

Публичный

Иначе его еще называют открытой подпиской. Покупка ценных бумаг доступна всем желающим. Разновидностью считается IPO (Initial Public Offering) – первое публичное размещение акций, обычно проводимое через биржевые торги. При этом возможно использование депозитарных расписок.

Предприятие получает значительные средства, при этом возможно перераспределение долей собственников в уставном капитале. По Закону ОАО обязаны распространять ценные бумаги через открытую подписку.

Закрытый

Продажа среди заранее установленного круга желающих:

• только акционеров;
• любых лиц, заранее заявивших о желании приобрести акции.

Вот здесь будьте внимательны. Закрытая подписка не дает акционерам преимущественного права на покупку. Право выкупить раньше остальных предоставляется по закону при любом варианте размещения, а закрытая підписка лишь устанавливает список возможных собственников.
Случается, что при довыпуске все ценные бумаги компании выкупили «старые» акционеры:

1. При открытом способе воспользовались преимущественным правом.
2. При закрытом – решили не допускать к выкупу посторонних.

Распределение

Между «старыми» акционерами распределяются эмиссионные ценные бумаги пропорционально их вкладу в уставный фонд. При этом:

1. Должно соблюдаться неравенство: итоговая сумма эмиссионных акций ≤ (резервный капитал + уставные финансы – чистые активы).
2. Не должно образоваться дробных акций.
3. Нельзя владельцу обыкновенных акций предложить префы: ценные бумаги должны быть одного типа.

Используют этот способ, когда стоимость имущества в АО увеличивается путем вливаний дополнительных денег или переоценки основных средств.

Конвертация

Касается только привилегированных акций. При погашении их можно обменять на префы другого типа или обыкновенные акции.

Эмиссия денег

Выпуск денег целиком и полностью подконтролен Центробанку и казначейству. В данном случае именно они выступают эмитентами. Эмиссия денег может быть двух основных видов:

• Безналичная эмиссия
• Наличная эмиссия

Безналичная эмиссия является первичной. Для того чтобы банк смог выдать деньги, они должны прежде отобразиться в виде записей на его счетах. Как правило безналичная эмиссия используется для кредитования хозяйствующих субъектов при этом используется такой инструмент как банковский мультипликатор (с его помощью банк может выдавать кредитов на сумму превышающую его собственные средства).

Эмиссия наличных денег производится либо с целью замены изношенных денежных знаков, либо с целью дополнительного вливания в экономику страны. Такая потребность может возникнуть вследствие роста производства, либо в следствие роста цен.

Изготовление наличных денег (чеканка монет и печать банкнот)
осуществляются на монетных дворах. В нашей стране этим вопросом ведает ОАО
«Гознак», которое помимо изготовления денег занимается ещё и такими вопросами
как исследования в области защиты от подделок и разработка дизайна новых монет
и купюр. У «Гознака» есть два монетных двора: в Москве и в Санкт-Петербурге.

Некоторые страны не обладают необходимой базой для
изготовления своих денежных знаков. В этом случае они делают заказ на монетных
дворах других государств. Так после распада Союза ССР, многие вновь
образованные государства попросту не могли обеспечить себя денежными знаками
появившейся у них национальной валюты. Ведь печать денег это сложнейшая
процедура, технологический процесс которой держится в строжайшем секрете.
Украина, например, делала подобный заказ в Канаду, и первые гривны были
напечатаны именно там.

Плюсы проведения денежной эмиссии

• Основным плюсом выпуска денег является стимулирование экономики страны. Благодаря этому процессу должен повышаться уровень жизни населения, создаваться условия для экономического роста и новые рабочие места, развиваться производство товаров и услуг. Но в этом случае у эмиссионной политики должно быть верное направление. Экономисты говорят о необходимости создания государственного фонда, который сможет кредитовать предприятия напрямую, минуя коммерческие банки, под более низкий процент.
• Кроме того, выпуск новых денег позволит инвестировать в инновационные проекты и развивать новейшие отрасли экономики.
• За счет денежной эмиссии происходит финансирование дефицита государственного бюджета. Часто это является одной из основных причин для печатания новых банкнот и монет.
• Государство получает эмиссионный доход или сеньораж, который формируется из разницы между номиналом выпущенных денежных средств и расходами на их выпуск. Хотя сеньораж может быть отрицательным, когда производятся монеты мелкого номинала.
• При безналичной эмиссии у коммерческих банков появляется больше средств для кредитования частных лиц и юридических компаний.
• Небольшой плюс при выпуске денежных средств – замена старых затертых купюр на новые.